我们预计，即使考虑到年初的湖南雪灾、5月的四川地震等自然灾害，今年国内粮食生产将会继续获得丰收。
未来我国将形成东北大豆玉米产区（吉林、黑龙江）、华北小麦产区（河南）和华中水稻产区（湖南、江西）为核心的三大粮食主产区，全国粮食生产的整体布局初步形成，粮食生产将告别粗放型时代，有利于国家控制粮食生产的节奏。
我们认为，政府出于农民增收和减轻财政压力的双重考虑，可能会容忍农产品(000061,股吧)价格恢复性的长期上涨，短期的阶段性下跌不改我们对农产品(000061,股吧)牛市的长期判断。
对于投资机会，我们建议，首先，最根本的生产资料———土地等稀缺资源的价值得到更为广泛的认可，在农业产业链上价值分配的比重将得以提升，价格上涨预期更为明确，重点关注拥有丰富土地资源的北大荒(600598)；其次，国家重视粮食安全，提高单产势在必行，因此优势种苗生产企业将获得市场关注，如隆平高科(000998,股吧)（000998）、登海种业(002041)（002041）和敦煌种业(600354)（600354）。
不过，投资者需注意的是，天气和灾害等因素都会对农产品生产带来一定的不确定性；随着大盘的整体下跌，农业板块目前的动态市盈率在30倍左右，仍高于市场平均水平。由于农业公司的业绩很难在短期内有较大的改善，投资者应注意估值过高的风险。
