农业：早籼稻期货获批 关注主题性投资机会

        投资评级：推荐

       【投资要点】

        早籼稻期货合约获批。中国证监会23日公布，近日批准郑州商品交易所开展早籼稻期货交易。在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，证监会将尽快批准郑商所挂牌早籼稻期货合约。随后，郑商所公布了早籼稻期货合约征求意见稿及相关规则修订稿。

        内外因素共同推动国内开展稻谷期货。国外方面，印度、美国和泰国等稻米生产大国均已上市了稻谷期货合约；国内方面，稻谷是我国主要大宗作物之一，其播种面积和产量均高于小麦和玉米，这为稻谷期货推出提供了坚实的现货基础。

        事件对行业构成利好，相关产业存在主题投资机会。稻谷期货合约上市无疑对行业构成系统性利好。有利于健全我国农产品期货品种体系，拓展期货市场服务国民经济的范围；有利于完善价格形成机制，稳定稻谷价格，平衡粮食生产，保障国家粮食安全；有利于利于广大农民利用市场价格信息进行种植和结构调整，防止“谷贱伤农”；有利于企业利用期货稳定生产成本，保障企业盈利能力。

        农民收益稻谷期货有限。由于我国农民文化知识水平较低、期货市场对农民进行培训的范围太过狭窄、农村信息闭塞以及期货合约交易单位较大，这就导致了农民参与期货交易存在很大的困难。因此，期货合约对指导性并不强。

         >>>投资建议：我们认为，稻谷期货合约获批给水稻种子、稻谷加工板块带来主题投资机会，维持行业“推荐”投资评级，建议关注金健米业、北大荒、隆平高科、丰乐种业等上市公司主题性投资机会。 (本文来源：国元证券 ) 董云峰