鲁证期货：美豆区间弱势震荡 等待方向选择

       7月29日（周三），连豆开盘震荡走高，邻近午盘冲高大幅回落，盘终小幅收阴，主力合约1005放量减仓，开盘价3,521元/吨，最高价3,550元/吨，最低价3,496元/吨，收盘价3,505元/吨，下跌9元/吨，，跌幅0.26%，成交量146,356手，持仓量260,200手。

       周三晚间，CBOT大豆11月合约开盘925.2美分，最高935.6美分，最低906.2美分，盘终916.0美分，下跌11.0美分，跌幅1.19%。

       二、市场成因分析

      （一）国际市场

       隔夜美豆受周边市场下挫和种植区天气良好打压，再度收低。美国主产区天气状况仍是影响近期豆价走势的关键因素。据DTN气象机构预测，未来5天，美国中部产区气温依然偏低，且持续的时间可能稍长。作物带西北部至中部大平原地区的白天温度，最高低于正常水平15华氏度。同时还伴有阵雨，尽管覆盖范围不同。但中国需求保持强劲、美陈豆库存有望进一步下调对近月合约期价提供有力支撑，近月合约期价走高，近远月合约价差进一步扩大。美农业部将公布截止7月23日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于40万-65万吨、5.5万-13万吨和2万-10万吨。周边市场上看，美元指数大幅反弹，美盘原油因原油库存意外大幅增加引发暴跌，均给美豆期价增添压力。

      （二）国内市场

       周三国内大豆现货价格保持稳定，东北部分地区国产大豆价格小幅走低，下滑20元/吨。哈尔滨国产大豆价格约3580元/吨。青岛港进口大豆价格约3600元/吨。8月船期美国产大豆天津港到港成本3942元/吨， 8月船期巴西产大豆天津港到港成本4098元/吨， 8月船期阿根廷产大豆天津港到港成本4028元/吨。国际海运费：美国大豆到中国的海运费成本在63.77美元/吨，巴西大豆到中国的海运费成本在57.76美元/吨，阿根廷大豆到中国的海运费成本54.37元/吨，太平洋周边国家大豆到中国的海运费成本在29.08元/吨。周三受连盘早盘走强提振，油粕现货价格大部分地区走高，四级豆油现货价格上涨50-100元/吨不等，豆粕上涨20-70元/吨不等。东北地区一级豆油处于6900-7200元/吨，三级、四级豆油价格处于6800-7000元/吨；港口地区一级豆油报6950-7100元/吨，四级豆油价格处于6600-6750元/吨。东北地区豆粕报价在3180-3300元之间，华北豆粕地区在3140-3320元之间，华东地区在3250-3350元之间，华南地区在3320-3370元之间，内陆地区在3280-3450元之间。昨日临储大豆拍卖再度流拍，短期内临储大豆不会回流到市场上来，对国内豆价影响较小，短期对国内大豆价格提供一定支撑。但中期来看，400-500万吨最终要回流到市场仍将给国内大豆现货价格带来较大压力。

       从持仓上看，A1005、Y1001主力空方减持略为集中，盘面略显偏多。Y1005主力空方增持较为集中，盘面偏空。M1001主力空头减持略为集中，盘面略显偏多。M1005主力多空方争夺激烈，其中主力空头增持力度更为集中，盘面偏空。

       三、后市展望

       美豆依然维持在880-940美分之间区间震荡，短期内下跌和反弹空间均较为有限，但未有效突破下行趋势线以前仍视为回调格局。豆1005近期在3425-3575之间区间震荡，尚未作出方向选择，在有效突破3575之前维持弱势震荡思路，空单轻仓持有以有效突破布林带中轨为止损。豆油1001在有效突破7250以前持弱势震荡思路操作，空单轻仓持有以有效突破布林带中轨为止损。豆粕1001空单轻仓持有止损2870。