农产品涨势仍在半山腰

从长周期来看，农产品本轮上涨的核心动力来自于2000年代以来全球发展的资源瓶颈。从长周期趋势来看，经过三十年工业化和全球化，资源瓶颈的制约越发严重，自2002年起原油引发了全球性资源价格大涨。

农产品及相关产品的轮动次序首先是玉米和其他大宗谷物，然后是软商品，最后是食品和纺织品等。值得注意的是，牲畜、油脂和纺织品等受到成本上升导致的涨价趋势。牲畜、油脂和纺织品由于深加工的原因，长期以来处于缓慢上升通道中，近期可能加速上扬。