我国农产品市场在经历了全球金融危机后触底和短暂的低迷后，逐步回升，总体运行比较平稳。但自2010年下半年开始，平稳运行的格局被打破，高点不断提升，与国际农产品市场由于俄罗斯小麦减产四层为“引信”爆发的涨势形成默契。特别是十月国庆节后，美国农业部月度报告发布，大幅调低产量和库存，为已经启动的农产品市场火上浇油，再加上美国第二次量化宽松政策实施，农产品市场愈加兴奋，这一点在期货市场表现足以说明问题。小麦、玉米价格不仅创历史，且远远将08年的高点踩在脚下。
现货市场，早籼稻甫一上市，价格就高开高走，等到中、晚稻上市，特别是晚稻上市，收购市场几乎失去控制，用一天一个价形容也不为过，黄花粘超过135元 ∕百斤，外引超过155元∕百斤这景象颇有93、94年的味道。直至“国16条”等一系列严厉的调控措施出台，农产品市场开始逆转，稻谷市场也一样，首先是广东市场大米价格暴跌，产区的稻谷收购市场也开始下跌。普通晚籼稻收购价从123元∕百斤跌至115元∕百斤。拍卖市场的成交率和价格也在回落。期货市场，早稻的走势就像过山车，波动超过200点。
受政策影响，农产品期货均有相当幅度的下跌，早稻自然也不能独善其身，资金撤离对期货产生了巨大影响，价格从一轮高点下跌了280点，交易量从高峰的300万手下降到50万手。与国内农产品走势比较，国际市场又一次形成默契，几乎抹去十月的涨幅，这其中爱尔兰财务危机导致美元大幅反弹是一个诱因，也受中国货币紧缩政策和政府干预价格影响。可见，国际、国内的农产品市场已是一个交互影响的市场！此次稻谷价格下滑，究其原因，第一是11月来稻米价格持续大幅上涨，甚至一天一个价格，批发商备足了大量的库存，但大米需求相对平稳，米市处于供大于需却价格高位上涨的状态，本身就存在回调风险；第二是产区 “稻强米弱”影响，米厂加工利润持续在低位甚至亏损线上徘徊，为保证利润，企业开机积极性不高，压库存等待稻米价格接轨的现象普遍。从这两点来看，中晚籼稻米价格一直处于“高位不胜寒”状态，持续大幅暴涨背后本身就存在回调风险，政策的出台只是从心理上提前点燃了这根导火索。
未来稻谷市场的走势究竟怎么演变，是走势拐点已现、将不断走低，还是经历反复消化利空消息后继续上涨，抑或是维持在相对高位的价格区间运行直到下年度作物生产形势明朗再打破平衡？
我们认为，稻谷市场拐点已现、未来将不断走低的可能性不大。下面从几个方面分析。
一、货币、财政政策的作用
这个问题，一言以蔽之，就是国内、外超发货币产生的过多流动性问题。从目前的趋势看，M2与GDP之间的比例在进一步扩大。根据央行数据显示，今年9月末，广义货币余额已达到69.64万亿。按照国家统计局发布的前三季度GDP26.866万亿计算，超发货币近42.774万亿元。欧盟应对南欧债务问题，就实施了5000亿欧元救援计划和欧州央行直接购买债务计划，日本央行构建5万亿日元资金池购买公债作为担保资产计划，而从美国收紧流动性操作来看，也是遥遥无期。我国最近已现流动性收紧信号，但是，去年投了10万亿信贷，今年7.5万亿面临突破，再加上美国印钞机开动，流动性怎能不泛滥呢？何况中国出口赚来的外汇由政府结汇，人民币货币发行基本上是依据外汇占款来施行。
