光大期货美国农业部月度供需报告

小麦:美国10/11 年度小麦年终库存上调1000 万蒲式耳,反映出国内需求减少的情况。
根据美国统计局最新面粉加工报告显示美麦出粉率连续第三年高于长期平均水平,本月美麦食用需求下调1000 万蒲式耳。在小麦价格处于历史高位的情形下,面粉加工商继续努力提高出粉率。美麦出口量未做调整,但各品种出口量小幅调整,其中硬红春麦和白小麦出口上调而硬红冬麦和硬质小麦出口下调。预测小麦年度平均价格范围上下限各缩小5 美分,达到每蒲式耳5.3 至5.7 美元。
全球10/11 年度小麦供应量上调490 万吨,反映出欧盟27 国09/10 年度饲用需求下降造成初始库存上调及澳大利亚、巴基斯坦、加拿大、巴西及乌克兰10/11 年度产量上调的状况。澳麦产量上调150 万吨,东部亩产增加继续提振产量。不过,近期许多产区的暴雨天气抑制产量前景并造成小麦质量下降。巴基斯坦和加拿大小麦产量分别上调130 万和100 万吨。
南部产区天气良好提振巴西小麦产量上调40 万吨。乌克兰小麦产量上调20 万吨。俄罗斯产量下调50 万吨起到部分抵消作用。
由于高品质小麦供应趋紧刺激全球价格上涨并抑制一些小国的需求,本月预测全球10/11 年度小麦贸易量下降。巴西和欧盟27 国进口量各下调50 万吨。巴西增产抑制进口需求。欧盟27 国饲用小麦需求量下降造成小麦进口需求量减少。全球小麦出口量下调170 万吨,其中澳大利亚、中国、加拿大和墨西哥出口减少。澳大利亚和加拿大出口下调反映出今年两国小麦质量下降的状况。伊朗、塞尔维亚和克罗地亚出口增加起到部分抵消作用。全球10/11 年度小麦消费量上调,其中中国饲用量上调而澳大利亚、加拿大饲用和调整用量上调。
中国政府抑制小麦出口造成国内饲用量增加。澳大利亚和加拿大低品质小麦供应量加大将造成两国饲用量加大。欧盟27 国和俄罗斯饲用需求量各下调50 万吨及其它几个国家因价格上涨造成食用需求下降起到抵消作用。本月预测全球小麦年终库存量增加420 万吨,其中巴基斯坦、欧盟27 国、澳大利亚及加拿大库存增幅最大。