就2011年而言，农行宏观经济研究团队分析，国内粮食生产和供给会相对充足。首先，2010年我国粮食连续7年增产，且粮食产量增幅超过粮食消费，粮食库存不断增加，估计2010年期末粮食库存/当年消费量比例将达38.8%，为2003年以来的最高水平。此外，根据农业部公布数据，今年冬小麦播种面积同比增加3%。虽然粮食产量受天气等多种因素影响，不确定性较大，但今年粮食产量明显下降的概率较低，国内粮食供需能够保持基本稳定。
再看粮食最低收购价格。2010年10月，国家发改委公布2011年白小麦、红小麦和混合小麦的最低收购价格分别为每50公斤95元、93元和 93元，有适度提高。农行宏观经济研究团队认为，如果其他粮食最低收购价增幅维持在该水平，则意味着今年粮食最低收购价格比2010年平均提高7.3%，在稳定国内粮食生产的同时，也会小幅推高今年粮价。
此外，考虑2010年末国际粮食库存/消费比例出现明显下降，再加上国际油价上涨，2011年国际粮价涨幅应不低于2010年，农行宏观经济研究团队预测国际粮价上涨30%。综合以上三种因素，农行宏观经济研究团队预测估计今年粮价涨幅在10%，略低于2010水平(2010年前11个月同比涨幅为11.4%)。
不过，渣打银行的预测有些不同。渣打银行经济分析师李炜接受南都记者采访表示，由于农业生产供给增速跟不上经济增速，我国自2006年来进入新一轮食品价格尤其是粮价的快速上涨周期，预计2011年该涨幅将比2010年更高，且难以通过短期价格干预措施控制。据渣打预测，2011年粮价涨幅将可能达12%，超过2010年。
CPI继续推升
农行预计，粮价在合理范围之内，将保证今年C PI涨幅不会太过夸张，预计今年C PI走势将呈前高后低走势，预计全年C P I涨幅在4.3%左右。回顾2010年，该团队预测，2010年12月份CPI环比为0.3%，同比为4.5%，全年CPI为3.3%。
渣打银行的预测较高。综合粮食、猪肉、蔬菜、食用油等价格，渣打预计2011年食品价格平均涨幅将达14%，非食品价格涨幅2%，全年CPI为 5.5%。就全年CPI走势来看，渣打预计2011年初C PI约5%，并在年中或四五月份时达到高点，约6.3%，年末为3.5%到4%。“跟很多机构的看法不同，我们不认为年末通胀会明显放缓。”渣打银行经济分析师李炜认为，如果2011年下半年美国经济复苏趋势确定，那么年末输入型通胀压力很可能加大。
不管预测数字多少，总的看来，2011年的通胀会比2010年来得更猛烈一些。不仅如此，实际通胀比统计局公布的C PI数字或许更严重。国信证券1月4日发布题为《C PI扭曲与通胀低估》的研报认为，由于居住类权重过低而食品权重过高，以及数据采集、核算过程的不合理，我国C PI明显低估了实际通胀水平。此前，清华大学公共管理学院教授、美国布鲁金斯学会资深研究员肖耿接受南都记者采访时亦表示，我国实际通胀率应比C PI上浮50%甚至翻番。
