1、单产及产量：随着大豆已经逐步进入收获季，加之进入10月份后产区的天气好转，温度和降雨均适合于美豆收割，市场新一轮的炒作点在于本年度大豆单产的最终确定。从报告的角度上看，美国农业部在9月中旬公布的全球作物供需报告中进一步下调美国大豆单产预估至41.2蒲式耳/英亩。不过从市场反应来看，这一数字并不被资金面认可，单产数据公布当晚，美豆价格便自高位开始回落。
由于当前美豆收割已逐渐进入尾声，从已经收割大豆的情况来看，单产水平并没有市场预估的悲观，市场各分析机构预估均在42蒲式耳/英亩上方，而且这一数字随着大量大豆的上市，甚至还有进一步上调的潜力。以lanworth数据为例，Lanworth预计美豆单产在42.8蒲式耳/英亩，产量为32.93亿蒲；我们通过结合Informa、lanworth和福四通公司的预估对比，三者对于单产预估的范围在42.8-43.3蒲式耳/英亩，产量在32.7-32.98亿蒲，均要高于美国农业部9月预估的41.2蒲及31.49亿蒲的预估。
国内方面，中粮、九三等集团亦组织到美国考察，根据中粮出具的考察报告，南北达科他、明尼苏达、爱荷华、内布拉斯加和堪萨斯等六州的收割单产均大大好于之前农业部预期，且较去年高5-15蒲/不等，不仅品质好、且容重在56以上，属于美国一级豆，成本在900美分左右。因此，尽管今年8月份遭遇干旱，但由于前期土壤湿度大，而且8月温度不高，并未对大豆单产造成很大影响，加上9月的及时雨和收获的干燥天气，10月份的气温和降水都比较利于收割，从已收获样本看到总体收割单产将远超预期，而且整体的单产在历年来看，依然是处于一个相对较高的水平。
2、库存：对于最终产量，Lanworth预测美国大豆产量在32.93亿蒲式耳，而Informa预测美国大豆产量在32.7亿蒲式耳，尽管这两个数字都较美国农业部6月份的预估出现了明显的减少，但是从对比的角度上看，大豆产量依然在历史高位附近徘徊，而且这两个数字已经明显比9月份USSDA的数据要高，大豆产量依然在历史高位附近徘徊，如果Informa的预测成真，则美国大豆的期末库存极有可能在680万吨左右，这一数字已经回归2011/12年度的水平，处于一个紧平衡的状态；但是展望其他大豆主产国，全球总体的结转库存水平依然较高。
3、美豆情况综述：在经过了连续的下调美国大豆单产预期之后，美国大豆市场已经从收获前炒作天气升水向对于产量的最终判断炒作当中，从美国农业部对于大豆单产预期的规律来看，在10、11月份往往上调美国大豆单产数据，并且美国大豆实际的单产水平将会较9月份的预估数据有大幅的提高，因此这也成为市场在9月份报告出炉之后立刻出现大幅回落的主要原因。预计在10月份，美国大豆供需结构将会依然维持供应增加的局面，但是不排除市场已经做出了一定程度的修正；目前市场分析机构单产预估的范围在42.8-43.3蒲式耳/英亩，产量在32.7-32.98亿蒲，若11月8日USDA11月报告预估处于此区间内，则价格波动性可能性对要小；若价格跌穿或者升穿此区间，有可能引发行情的剧烈波动。
4、美农11月报告：受美国农业部意外下调全球大豆结转库存影响，市场忽略美豆产量遭上调所带来的利空；美豆11月8日收涨，创出两个月来最大升幅；市场普遍预期的美农调升美豆产量及结转库存在本次报告中得到体现：USDA将美豆产量上调至32.58亿蒲式耳，高于9月预估的31.49亿蒲式耳；单产最新数据为43蒲式耳/英亩，高于9月41.2蒲式耳/英亩的预估数值；受产量调高影响，美豆结转库存数据调整为1.7亿蒲式耳，高于9月份预估的1.5亿蒲式耳，但略低于市场预期均值1.72亿蒲式耳；全球库存方面，USDA意外将数据下调为7023万吨，给市场带来激励，而这过程中远月合约由于避开了美豆上市的高峰期，自然会得到资金的追捧。
二、 季节性供应压力施压近月合约
截至11月3日，2013/14季美豆收割率86%，之前一周为77%，去年同期为92%，五年均值为85%。已收割区域单产普遍高于之前预期，农户抢收大豆，收割速度迅猛。收割天气也颇为配合，尽管近期出现相应降雨，但预计对收割影响有限。随着收获加快和即将结束，收获高单产和抛售压力将产生共振，并显现在盘面中。而从盘面的表现中来看，美豆从最高1400美分附近一度低至目前1230附近，也是对这种压力的体现。
南美种植情况分析
据巴西农业部下属的国家农作物供应总局Conab发布的最新报告显示，2013/14年度巴西大豆产量将达到8790到9020万吨，略高于十月份的预测，因为农户种植的大豆播种面积甚至高于预期。这将比上年创下的历史纪录8150万吨增长多达11%，从而使得巴西取代美国，成为全球最大的大豆生产国。
Conab预计2013/14年度巴西大豆播种面积将增至2950万公顷，高于上月预测的2936万公顷，当时Conab曾预计大豆产量在8760万吨到8970万吨。目前巴西南部地区天气条件非常不错。在头号产区马托格罗索州，大豆播种工作进展顺利。预计2013/14年度巴西大豆出口量为4590万吨，超过国内需求量4050万吨，有助于补充全球库存。
阿根廷方面，据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新报告显示，2013/14年度阿根廷大豆播种面积可能高于目前预测的2020万公顷，因为原计划种植其他农作物的耕地转播上了大豆。冬季以及初春阿根廷农业产区天气干燥，而近几周的大雨对于玉米和葵花籽种植来说已经太晚。这些耕地将会种植上大豆。
从目前的种植情况来看，南美的情况依然相对乐观，后期需要继续关注作物生长关键时节的天气变化。
