关键问题是未来十年中国的劳动生产率是否还有大幅提升的空间，或者说劳动人口增长不可避免的减速是否会阻碍强劲的经济增长。
劳动生产率仍有持续提高的潜力
目前，部分观察人士的一个普遍观点是在起源于农村地区的经济改革持续了三十年之后，因劳动力从低生产率活动到高生产率活动转移而导致的生产率提高中，那些“触手可及”的果实已经所剩无几了。这一点我们不敢苟同。
在中国，第一产业和其他产业的劳动生产率相差很大，这意味着劳动力在产业之间的转移可以造就劳动生产率大幅提高的潜力。具体而言，自2000年代初以来，二、三产业（即制造业和服务业）劳动力的生产率一直保持在第一产业（即农业、其他农业活动）的4.5-5.0倍的水平。事实上，与以前相比，2000-2009年这十年间第一产业和其他产业劳动生产率的差距不但没有缩小，反而扩大了。
目前，第一产业在中国就业总人数中所占比例仍然过高，说明农村和农业的劳动力过剩仍然十分明显。2008年，第一产业就业人数占全部就业人数的比例高达35%.尽管与10年前的45%和20年前的55%相比，这一比例已经有了大幅度的下降，但是与韩国和日本处于与当前中国同一发展阶段时的数据相比，仍是韩国的1.7倍和日本的2.0倍。
我们预期中国的第一产业的劳动生产率像日本和韩国当年一样存在巨大的提升空间。日本和韩国在经过拐点之后的十年间，其第一产业的劳动生产率均上升了 50%.而中国生产率指数陡峭的上升曲线说明，中国劳动生产率增长速度明显高于当年在拐点附近的日本或韩国。如果这一速度能够维持到下个十年，则第一产业就业人数比例将会迅速下降，继续为高生产率活动提供大量劳动力。
我们估计约有8000万至1亿农村劳动力可以转移至非农业产业或城市地区。具体而言，根据对农业产值和生产力水平的分析，我们估计实现2008年的产值大约需要1.97亿劳动力。也就是说，按2008年的农业活动水平，农村剩余劳动力达到3.13亿。这部分劳动人口可以留在农村从事非农业生产，也可以去别的地方寻找就业机会。2008年，城市外来务工人员总数约1.24亿人。其中包括从一个城市到另一个城市寻找工作的人，且其数量也不少，但如果我们假设所有外来务工人员都是来自于农村地区，则有1.89亿劳动力可以在当地或进城从事非农业工作。就年龄结构而言，大多数调查显示劳动大军中年龄较大的通常都留在农村，因此有理由假设1.4亿年龄在50-64岁的劳动力将成为上述维持农业生产所需的1.97亿中的一部分。如果我们进一步假设剩下的5700万人年龄在30-49岁之间，则还有3.13亿劳动力可以从事非农业工作（1.45亿年龄在15-29岁之间，1.68亿年龄在30-49岁之间）。同样，假设所有15-29岁的农民工以及一半30-49岁的农民工愿意外出务工，则很容易计算出约有8000万至1亿农村剩余劳动力可以进城从事非农业工作。
