司尔特拟收购贵州政立矿业55%股权 一体化布局向纵深推进

 日前，司尔特发布公告称，公司拟以7150万元收购贵州政立矿业有限公司55%的股权。股权转让完成后，司尔特将成为政立矿业控股股东，获得开阳县金中镇平安磷矿二矿采矿权。此番收购，司尔特可保障生产所需的磷矿石资源供应，产业链进一步向上游延伸，对公司西南地区的产能布局和市场通道具有重要的战略意义.。

收购政立矿业55%股权，获磷矿采矿权

据了解，贵州政立矿业有限公司隶属贵州青利集团，青利集团拥有其100%股权。政立矿业的主要经营范围为产品、矿物原料、化工原料及产品（不含危化品）的销售；磷矿石开采、加工、销售。主要资产为开阳县金中镇平安磷矿二矿采矿权。

公告显示，政立矿业尚未进行经营。截至到2015年12月31日，政立矿业资产总额为10万元，净资产为10万元。根据政立矿业的资产状况，司尔特和青利集团共同确认政立矿业公司估值为1.3亿元。在此基础上，司尔特以7150万元即政立矿业公司55%股权作价进行收购。收购完成后，司尔特将成为政立矿业的控股股东。

此次收购，司尔特可保障生产所需的主要原材料磷矿石的供应，用于磷肥和磷深加工系列产品。据悉，开阳县金中镇平安磷矿二矿主要产品为磷矿石量为1572.17万吨，现有的生产规模可达到30万吨/年，其矿业权2013年-2015年，分别实现净利润3，378.72万元、1，199.97万元和1，593.61万元。

司尔特表示，双方的合作既保证了公司生产所需的主要原材料磷矿石的供应，又为公司进一步拓展西南地区市场创造了条件，对公司产业链向上游延伸、今后产能扩张和技术上合作交流具有重要的战略意义。

产业链延伸，一体化格局向纵深发展

产业链一体化一直是司尔特在整个行业中的竞争优势。早在2015年4月，司尔特向贵州路发集团增资，持有其20%的股份。路发集团拥有高品位磷矿石，并配套建设有硫酸、磷酸一铵、磷酸二铵等磷化工一体化项目。此番收购，司尔特大大保障了公司磷肥及磷深加工产品的原料供应，同时进一步稳固公司在西南地区的产能布局和市场通道。

中金公司表示，司尔特积极抢占上游优质资源，一体化产业链可大幅降低成本。2016年底公司有望按原计划提高对路发的持股比例至不低于55%，届时将进一步加大对上游磷矿资源的整合。

除了丰富的磷矿资源供应，司尔特还手握充足的硫铁矿资源。早前，司尔特宣布在宣城市宣州区马尾山硫铁矿区投资建设的38万吨/年采选项目已经设计完成了基建工作，具备生产条件。同时，司尔特还将加大对周边地区的勘探，有利于挖掘矿山多金属矿种、富矿的潜力，增强资源储量。

司尔特正是凭借着对上游资源的整合，加速布局产业链一体化，建立起一整套完整的磷复肥生产体系。届时，司尔特将进一步调整产业结构，延伸产业链条，降低生产成本，带来业绩高增长。对此，中金公司研究员方巍认为，司尔特盈利预测维持16年EPS预测0.68元，给予17年EPS预测0.97元，维持推荐评级。