近期国内外棉花市场均表现强势，自9月份开始启动快速上涨行情，郑棉期价指数上涨8000多点，涨幅近50%。与此同时，国内棉花现货也上涨至高位，CCIndex229 级棉价已上破26000元/吨。总体来说，推动近期国内棉花价格上涨的因素主要有四个方面：国际棉价上涨、国内产量减少、通胀预期以及资金炒作。
国际棉花价格上涨
作为世界上主要的棉花出口国，印度由于棉花产量降低，减少出口量，对国际棉价大幅上涨起到至关重要作用。此前，印度政府表示，为保证国内棉花供应量，印度将禁止棉花出口，此举立即引起国际棉价跳跃式上涨。虽然此后印度政府将2010/2011年度的棉花出口上限调整为550万包(每包净重170 公斤)，但仅仅10天，印度出口量就已经达到了本市场年度550万包的限制，在新的通知发布之前将不允许进行新的出口登记。印度棉花出口量的减少，是导致国际棉价上涨的主要原因。
此外，近日美国风暴给德州棉花产区带来大量降雨和冰雹，该地区棉花占全美产量比重约50%。此次冰雹和暴雨的袭击，引发了市场对供应本就紧张的棉花将进一步减产的担忧，使新一轮投机基金和投资人买盘介入。因风暴对棉花收成影响还存在较大的不确定性，后市还需谨慎对待。
国内产量减少
中国棉花协会监测显示，截至9月底，预计全国棉花产量664万吨，同比减少2.3%。农业部、统计局等部门调查数据显示，棉花产量同比下降幅度在4%左右。国内棉花产量减少，需求却在缓慢增加，这也是棉花价格上涨的主要因素。中国棉花协会10月15日称，9月中国进口棉花20.1万吨，环比减少 16%，同比大幅增长96.6%，作为全球最大的棉花消费国，不断复苏的需求使国内现货棉价大踏步上涨，棉花期价也触及创纪录高位。
10月美国农业部报告显示，中国2010/2011年度棉花年末库存预估为1472万包，9月预估为1601万包。具有影响力的业内组织 Cotlook更是下调中国2010/2011年度棉花产量预估至640万吨，低于中国棉花协会664万吨的预估量。我国棉花产量及库存的降低，同时推动国内及国际棉价涨势。
