12月份以来，受欧洲多雨、澳大利亚东涝西旱、美国小麦主产区干旱等多国出现不利天气影响，CBOT小麦强劲上行，短短5个交易日上涨了100多美分。在此消息刺激下，郑州强麦期货也出现暴涨行情。但应该清醒地认识到，我国小麦市场的供需、小麦期现货走势同国际市场相关度是较低的。我国1—10月份小麦进口数量仅有120万吨，占国内小麦总需求的1%左右，而出口都是以面粉形式，年出口仅仅几十万吨。因此我们看到在2007、2008年一度出现国际粮食危机，而世界上人口最多的国家中国却安然无恙，当时外盘小麦价格上涨到接近1300美分，翻了近3番，而国内小麦价格上涨不到50%。
就郑州强麦期货和CBOT小麦盘面上看，据计算其相关度仅0.25左右，处于弱相关。
三、周边农产品期货弱势振荡，强麦期货难以独自走强
作为国内供需面最为宽裕的小麦，近几年其现货价格的上涨主要是由于国家政策的扶持，期货价格上涨除了小麦现货不断走高支撑外，周边粮油等农产品价格的走势对强麦期货影响较大。同是粮油板块，小麦同玉米、早籼稻、豆类等在生产上和消费上存在替代性，使其价格相关性较大。目前由于政府通过加息等手段收缩流动性，降低通胀预期，通过严格的市场调控稳定食品价格，同时加强期货市场管理，打击过度交易、恶意炒作。各商品期货持仓已经明显下降，反弹力度偏弱，笔者认为今年下半年以来的农产品牛市可能已经终结。强麦期货在商品转熊的大环境下，独自走强的概率不大。
四、仓单压力相对较大
随着强麦期价的持续上涨，强麦仓单注册潜在利润增加，仓单注册热情高涨。
截止到12月6日，在库强麦仓单数量已达5516张，有效预报达5980张，大大高于去年同期的4597张和398张，而目前强麦的持仓量却大大低于往年同期水平，套保压力沉重，也成为阻碍强麦期货上涨的一个重要因素。
当然，如果外盘小麦继续暴涨，走出2007、2008年那样的大牛市，从而带动外盘豆类以及玉米大涨，再起一波牛市，和外盘相关性很强的内盘豆类必定会同样大涨，最终会波及到郑州强麦。但就目前的国内外经济环境以及世界农产品供需状况看，这种情形出现的可能性不大。
