美国就业市场继续好转

       国内投资及消费性需求的整体下修是导致美国1 季度实际经济增幅下修的原因。对比两次经济增速修正的结构,本次修正对国内消费需求、固定私人投资等关键性需求做了向下修正,同时向上修正了库存对经济增长的贡献率。
       从总体而言,我们认为修正的结果并不影响对于美国经济增长的趋势判断。
       就业市场持续恢复,使个人可支配收入在1 季度环比增长1.9%;国内购买力环比增长2%,说明经济持续增长趋势稳定。我们维持对美国经济增长原有的幅度和季节趋势判断。
       中国官方正式辟谣,西班牙债务管理议案得到国会批准。欧洲债务问题的最新进展是:第一,国际力量持续支撑欧元稳定。面对市场传闻中中国主权财富基金减持欧洲债券的消息,中国官方给予否定确认,并声明并未对欧元资产的持有比率进行调整。第二,欧洲区内各债务问题国国内财政管理进展取得突破。西班牙国会正式立法通过了5 月14 日西班牙政府提出的削减赤字的债务管理议案。5 月25 日意大利政府提出削减财政赤字249 亿欧元的计划。
       第四,5 月21 日德国议会通过2 年内以财政担保形式协助区内政府发行新债时可能遇到的困难,规模为1230 亿欧元,占比4400 亿欧元区内担保规模的27.9%。我们前期的报告中认为,政策是解决欧洲债务和欧元矛盾的关键。从5 月7 日以来的事态变化看,来自欧洲央行、德国等区内强国、欧猪等区内债务国以及国际力量的政策变化都在进一步确认我们的判断。