空军司令耐人琢磨
“跌了减仓，涨了加仓。”有分析人士向记者表述，空军司令国投期货的增减仓举措令市场困惑。
郑州商品交易所公布的数据显示，1月13日，国投中谷期货席位空仓为6,070手，仅次于大连良运。但从1月14日开始，国投期货大举增仓 3,472手，以9,542手的总量升至空头排行榜首位。并从1月17日开始，持仓突破1万手大关。2月1日，也即国内春节前最后一个交易日，国投期货仍然增仓381手，空单总量达到12,348手。
2月9日，强麦期货上涨行情爆发，当日国投期货席位空单量不但没有减少，反而骤然增加8131手，达到20,479手；2月10日，强麦期货冲高回落，国投期货借机又增仓6,646手，持仓总量达到惊人的27,125手。2月11日，强麦期货连续第二日调整，主力1109合约收于3000点下方 ——2999元/吨，国投期货席位则减仓4,892手，为22,233手。直至2月16日，该席位空仓总量仍高达20,186手。
金鹏期货副总经理喻猛国对国投期货举措予以肯定。他认为，该席位仓位空仓应该是卖出套期保值盘，在强麦期货短期急剧上涨时加大套期保值比例，这样现货商就锁定了年度小麦生产收益，不用担忧价格下跌带来的风险。
期货业专家、北京工商大学高扬副教授认为，期货市场具有晴雨表作用，天气、资金面等利多因素会提前在期货价格上反映出来，而现货价格表现则会相对滞后。因此，对生产和贸易企业来说，上涨的小麦期货行情为他们提供了理想的销售价格，通过在期货市场卖出小麦期货，能提前锁定未来要销售的小麦价格。虽然价格持续上涨会让空头面临亏损，但需要强调的是，套保效果是期现两个市场综合来评估的。期货亏，现货就有盈利，如果现货后期涨幅超过期货，还会存在净盈利，优化套期保值效果。由于目前期市受宏观调控等因素影响较大，价格变动的不确定性也较强，如果抱着投机心态待价而沽，可能会错过有利机会。而经过套期保值，经营结果就会稳健多了。
另据了解，作为国内最大的粮油食品企业——中粮集团的参股企业，国投中谷期货在农产品交割服务领域具有先天的资源优势。国投中谷期货副总经理杜峰向中国证券报记者介绍，作为大商所交割委员会主任单位，国投中谷期货与交易所、交割库等建立了良好的合作关系，公司打造的“一站式交割”服务模式在业内颇有名声。
中国证券报记者还了解到，该公司的农产品期货交割量在行业内名列前茅，尤其是在大连商品交易所，其农产品交割量已连续多年排在首位，2009年交割量占到了整个大商所交割量的30%。
