美国大旱推动国际大豆、玉米价格飙升，国内饲料价格飞涨，为猪肉价格乃至物价水平埋下了隐患。“猪周期”导致的肉价上涨，是否会卷土重来，进而危及物价水平?
近日，国家统计局发布一系列宏观经济数据，7月份CPI(居民消费指数)同比上涨1.8%，创出了近30个月的新低，物价进入“低速增长”时期，不过低速能保持多久却要打个问号。
7月，食品价格上涨2.4%，在影响食品的价格数据中，肉禽及其制品价格下降6.1%，影响居民消费价格总水平下降约0.48%，其中，猪肉价格下降18.7%，影响居民消费价格总水平下降0.71%。可见，猪肉价格居功甚伟。
根据国家统计局公布的CPI权重说明，在CPI的变动当中，70%左右来自食品价格的变动，20%左右来自居住类价格的变动。在食品价格中，猪肉价格占了重要地位，物价水平往往成也“猪肉”败也“猪肉”。当前，美国大旱推动国际大豆、玉米价格飙升，国内饲料价格飞涨，这为猪肉价格乃至物价水平埋下了隐患。“猪周期”导致的肉价上涨，是否会卷土重来，进而危及物价水平?
话题一
粮价疯涨难动猪价?
受美国旱情影响，饲料价格正在发高烧。美国农业部近日宣布，2012年作物年度开始至今，美国共有33个州的1628个县被定为受灾区，其中1496个县是干旱受灾区。由于关键种植区域的干旱情况恶化，美国主要农作物今年预期产量将低于去年10%以上。截至8月10日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆、玉米、小麦主力合约期价相比7月11日分别上涨约8%、18%和10%，相比6月初的涨幅更是在30%至60%之间。
美国农产品大幅减产的影响已经波及世界粮食市场。中国不可避免受到影响，我国每年从美国进口大量的大豆和玉米，大豆的进口依赖率在80%以上。美国大豆的减产直接影响国内饲料市场。不过，目前国内饲料价格上涨还没有波及到猪肉价格，那么未来饲料价格会否支撑肉价走出“猪周期”低谷呢
马文峰：饲料价格对猪价有影响。生猪养殖业消耗的饲料中，小麦、玉米等能量饲料占比达60%左右，而且互相具有替代性，如果玉米价格上涨过高，那么能量饲料就会以小麦来替代。而蛋白饲料占饲料整体比重约30%左右，蛋白饲料则以豆粕为主(占蛋白饲料的60%至70%)。
由于中国大豆对外依赖度较高，且进口大豆多用于豆粕生产，因此国际农产品价格对豆粕的传导较为剧烈。据我们测算，如果豆粕价格上涨10%的话，那么饲料整体价格将上扬5%，进而猪肉价格将上涨3%至4%。
当前正是猪肉供大于求之际，如果在供应紧张的状态下，那么饲料价格马上会传导至猪肉价格，但是在供需宽松背景下，生猪淘汰量小，出栏量比较高，再加上需求处于淡季，饲料价格对猪价的冲击得到了缓冲，饲料成本上涨很难传导到下游。
冯永辉：据我们了解，目前养殖户拿到豆粕价格为每吨4200至4300元，豆粕价格已经创出三年以来的新高，仅比2008年7月全国均价4700元略低，而与2008年9月水平持平。综合饲料价格已经创了新高，达到每公斤3.2元，而2011年9月每公斤才达到3元。
国内饲料价格的上涨受到美国天气市炒作影响，也受到恐慌性心理助推。美国天气市炒作是秋粮产量，但秋粮还未上市，对当前的现货供应影响有限，却影响了农户的心态，农户惜售囤货，促使现货供应减少。未来饲料价格还需看美国天气影响，如果再持续一个月干旱天气，大豆、玉米在生长关键期恰逢恶劣天气状况，那么情况会更加恶劣。对国内市场来说，饲料价格已经上涨，但传导至肉价有滞后性。生猪从仔猪开始有四五个月育肥期，通常要等到猪长到200斤再卖，因此成本上升不是马上能够体现在猪价上，但这个过程不会超过四个月。
另一方面，国内猪肉市场与2010上半年一样，处在供大于求状态，也就是饲料上涨，但肉价不长，成本转嫁不出去。
