预计在12月结束前生猪价格将保持强势

　　12月5日至12月11日全国生猪(外三元)均价持续上涨。截至12月11日，全国外三元均价为17.39元/公斤，较前一周同期上涨0.27元/公斤，整体呈持续上涨的走势。

　　在消费需求的提振下，南方猪价缓步上涨，并逐步追平北方猪价，西南地区猪价更是开启领涨全国的节奏。南方腌腊需求已经开启，并逐步走向高峰期，屠宰企业生猪收购也将提量，加之对于猪肉消费高峰的预期增强了养殖场户的惜售心理，预计短期南方猪价继续小幅上行。并且今年农历新年时间较往年早，今年腊肉腌制及春节前集中备货两个阶段消费高峰将会叠加，没有更多的缓冲时间，因此我们预计在12月结束前生猪价格将保持强势。

　　天气持续低温，导致疫情和饲养风险增加，加之8.5元的价位开始符合养殖户的心理预期，因此部分养殖户存在适时出栏的做法甚至因疫情而存在抛售的需求，一般冬至前后是一个集中出栏期，如果以上猜测成立，那么集中出栏的风险就加大了。因此养殖户切勿死等高点区，高位分批出栏为上策。

　　12月5日至12月11日国内玉米价格偏弱震荡。截至12月11日，玉米价格为1843元/吨，相较前一周同期持平。玉米价格整体呈现偏弱震荡走势。

　　上周国内玉米市场整体偏弱震荡，种植户售粮情绪有所改善，产区上量压力增加，同时北粮南运物流环节进一步打通，南方市场到货增量持续，用粮企业采购积极性放缓，价格趋弱运行。港口方面，东北产区玉米集中上量，北方港口集港量维持较高水平，因港口装船作业效率依然偏低，贸易商为避免前期压港情况出现部分停收、压价收购现象，主流收购价格有所调降。

　　相关新闻：国家粮食局发布的最新统计数据显示，截至11月30日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆7023万吨，较前五日收购量增加979万吨，较去年同期收购量减少592万吨。

　　年底临近及今年春节提前，年前售粮时间缩短，农户售粮意愿明显上升，东北玉米供应压力逐渐显现，同时产区物流问题较前期略有缓解，销区到货持续增加，整体供需格局偏宽松，上量压力将进一步向下游传导，预计短期内玉米价格仍以偏弱调整为主。不过下游企业存节前备货需求，预计对玉米价格有一定支撑，因此预计年前玉米价格下跌幅度不会太大。

　　12月5日至12月11日国内豆粕现货价格小幅上涨。截至12月11日，豆粕价格为3655元/吨，相较前一周同期上涨18元/吨。豆粕价格整体呈现小幅上涨的走势。

　　上周国内豆粕价格小幅上涨，涨幅较前一周大幅缩小。美豆期价冲高回落，因上周五美豆出口超出预期刺激期价周初继续大涨，之后出现获利了结，且南美天气多雨适宜大豆生长等对盘面形成打压。国内豆粕现货上半周继续随盘上涨，下半周跟盘止涨转弱，但抗跌性较强。终端市场在期货市场出现下跌、且此前持续大量超买情况下继续采购节奏有所放缓，周内豆粕成交有所减少。

　　据美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至12月1日当周，美国2016-17年度大豆出口净销售1，461，700吨，豆粕出口净销售222，500吨；2017-18年度大豆出口净销售6，000吨，豆粕出口净销0吨。当周，美国2016-17年度大豆出口装船1，869，700吨，豆粕出口装船201，000吨。

　　由于12月及1月份大豆到港集中且数量偏大，国内大豆供应阶段性偏紧局面有望缓解。价格方面，我们预计，12月份的豆粕价格总体上呈前高后低再强态势，月度均价走跌的可能性依旧存在。但12月下旬到1月上中旬期间是春节节前备货的阶段，因此现货交易价格从12月下旬开始开启上涨通道的可能性很大。