市场供应量大幅增加是导致猪肉价格下跌的关键因素

　　2016年6月份是本轮猪周期的顶点，到目前为止，市场已经进入到本轮猪周期的下行阶段，需要方面生猪季节性消费已经进入到了淡季，供应方面当下的生猪供应量也与之前有明显的增加，目前生猪养殖成本与市场需求与去年同期持平的情况下，市场供应量的大幅增加，是导致猪肉价格下跌的关键因素。

　　猪肉价格下跌，与年初以来价格持续下跌且在低位的禽肉和禽蛋也有一定的关系，它在一定程度上替代了猪肉的消费。2016年以来猪肉价格大幅上行，玉米价格下行，养殖户压栏扩大头均利润，“牛猪”的现象频发，以温氏股份为例，2017年1月后肥猪出栏体重达到120公斤以上，同比增长约6公斤。2016年至2017年上半年，猪肉进口均价为6.5元/斤，远远低于国内生猪价格，猪肉进口量同比继续上行，冲击国内生猪价格。

　　2016年是整个生猪行业利润井喷的一年，生猪养殖行业周期效应明显，本轮下跌周期才刚刚开始，2017年上半年国内生猪养殖企业的利润已经下跌了一半，2018年整个生猪行业都将逼近盈亏平衡线，而到2019年大范围的亏损几乎是不可避免的。

　　2011年8月是上一轮猪周期的下行起点，2014年夏季到达了上轮猪周期的最低点，2015年3月是新一轮猪周期的上行起点，上一轮猪周期的下行区间走了三年半，而本轮下行才持续了不足一年，后续的下滑可以确定。据国家公布的母猪存栏量数据，目前我国母猪存栏量创历史新低，但据第三方监测数据表明，从去年开始我国母猪存栏量就已回升，市场当前几乎没有缺口。需要一年的传递周期母猪长到肥猪，预计一年后市场会出现供给过剩的局面。

　　目前养猪成本价格在5.5元/斤至6元/斤，出栏价格维持在7元/斤，200元/头左右的利润是个比较理想的盈利点，市场供应增加，2018年夏季需求下降，市场供大于求情况凸显，到2019年行业或将步入全面亏损。就2017年下半年的猪肉价格行情来看，预计到2017年12月前，猪肉价格或将继续下跌。不过，生猪养殖行业的周期性透明，市场对于后期走势都有较为清晰的把握。虽然养殖行业利润波动较大，但从高峰和低谷年平均下来，整体盈利还是远高于产业链其他环节的。