新农网消息：
美国农业部季度库存报告一夜之间在CBOT大豆期货市场激起千层浪，推动大豆11月合约大幅突破1000美分/蒲式耳整数关口。尽管同时公布的种植面积报告理论上利空，但是美国6月份持续多雨导致包括密苏里州在内的大豆主产区播种推迟，令市场担忧大豆种植面积无法达到预期。期货价格的强劲上涨体现了美国大豆基本面可能发生变化，上述报告出炉并非利多出尽，7月份通常是美国天气炒作的高峰期，预计美豆供应层面的炒作难言结束，国内豆粕期货跟随走强的概率也较大。虽然短期过快上涨可能引发技术性回调，但是豆粕期货中期上涨行情值得期待。
美国国内大豆消费强劲
美国农业部季末库存报告显示，截止2015年6月1日，美国大豆总库存为6.25亿蒲式耳，高于去年同期的4.05亿蒲式耳。农场库存为2.46亿蒲式耳，同比增加126%；农场外的大豆库存为3.79亿蒲式耳，同比增加28%。值得关注的是，3-5月份的大豆季度使用量为7.01亿蒲式耳，同比偏高19%，创下历史同期的第四个高点。由于需求旺盛，美国大豆季末库存低于市场预期的6.7亿蒲式耳，因此市场预期美国农业部可能在即将公布的7月份供需平衡报告中调低2014/15年度美国大豆期末库存，进而影响2015/16年度大豆期末库存。
美国大豆种植面积再创纪录
美国农业部6月30日的作物种植面积报告显示：美国2015年大豆种植面积预估为8513.9万英亩，3月底的初步预估为8463.5万英亩，2014年实际种植面积为8370.1万英亩。这意味着美国大豆种植面积将再创新高。美国农业部6月份供需平衡报告预测，2015/16年度美国大豆播种面积为8463.5万英亩，收割面积为8370万英亩（约合33872千公顷），为史上最高收割面积；单产水平为46蒲式耳/英亩（约合3.09吨/公顷），低于上一年度的47.8蒲式耳/英亩。
然而，截至6月28日，美国大豆收割率依然落后于去年同期和五年均值，有6%的大豆尚未完成播种。其中，密苏里州的大豆播种率只有62%，是今年播种最慢的州；其次是堪萨斯州，大豆播种率为86%。美国农业部表示，将对密苏里州、堪萨斯州和阿肯色州的大豆种植面积重新进行调查，因为此前降雨令播种延后。7月份美国农业部可能采用6月30日的种植面积报告数据，但如果部分美国大豆最终无法完成播种，笔者猜测在8月份或更晚的供需报告中，美国有可能调降大豆种植及收割面积。
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美国大豆优良率持续下降
美国6月份累计降水量明显较历史多年同期均值偏多，主要是美国东北部、中西部地区和德克萨斯州附近。其中，美国中西部地区大豆主产区的累积降水量几乎较多年均值水平翻番。经过强降雨天气之后，目前美国绝大多数地区几乎都没有干旱隐患，反而是部分地区出现土壤湿度过大的问题。与6月1日相比，6月底密苏里州的土壤湿度增加了30-40毫米左右，是变化最为显著的地区。
暴雨天气不仅导致美国局部地区大豆播种工作中断，而且为美国大豆生长优良率的持续下降埋下伏笔。截至6月28日，美国大豆平均生长优良率降至63%，受灾最为严重的密苏里州大豆生长优良率仅有33%。其他的大豆主产州伊利诺伊州优良率也不高，仅有52%；只有爱荷华州的大豆优良率高达78%。
尽管大豆生长需水量较大，但是多雨天气提前至幼苗和开花期，不利于根系生长和开花，反而会影响最终的灌浆期，进而拖累大豆单产水平。因此，在7月中上旬的开花期，美国大豆主产区天气能否放晴，将是市场关注的焦点。
天气预报显示，7月上半月，美国中西部地区降水依然偏多，7月8-14日当周，降水强度可能有所减弱，但依然较历年同期均值偏多。天气形势不容乐观，美国大豆单产“炒作行情”还有一定的想象空间。
中国生猪价格继续走高
国内生猪价格自今年4月份以来连续上涨，并带动猪粮比价回升至6.0以上。养殖户的补栏积极性明显较去年恢复不少，但受制于有限的能繁母猪，国内生猪存栏量的恢复速度偏慢，因此短期内国内生猪存栏量仍将处于历史相对偏低的区间，不支持豆粕需求大幅提高。
豆粕期货1601合约的日K线图显示，在7月1日收出一根长阳线之后，豆粕期货连续收阳，MACD指标也继续提高，继续巩固上涨行情。均线系统快速向上发散，不过当前日k线与5日均线之间存在较大缺口，短期内市场可能小幅技术性回调，5日均线成为支撑线。
综上所述，中国养殖利润恢复、美国大豆需求强等因素或将缓慢改变2015/16年度全球大豆供需基本面。2015/16年度美国大豆即将迎来生长关键期，播种延误和天气炒作将鼓舞多头信心，豆粕期货中短期内上涨概率更大。建议继续持有多单。
